Preguntas Frecuentes
ASPECTOS RELACIONADOS CON EL DECRETO 1242 DEL 2013 Y LAS MODIFICACIONES A FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA
¿Qué busca la regulación de los fondos de inversión colectiva?
La regulación de los fondos de inversión colectiva ejercida por la Superintendencia Financiera busca darle protección al inversionista de estos productos financieros mediante los siguientes principales aspectos:
- Delimitación de las compañías que pueden administrar fondos de inversión colectiva: fiduciarias, comisionistas de bolsa y sociedades administradoras de inversión
- Criterios de profesionalidad para administrar los fondos de inversión colectiva: las sociedades administradoras deben actuar de manera profesional con diligencia y prudencia de acuerdo al perfil de cada fondo.
- Definición del principio de segregación de activos: los activos que forman parte de los fondos de inversión colectiva constituyen un patrimonio independiente de los recursos propios de la sociedad administradora
- Prevalencia de los intereses de los inversionistas: los intereses de los inversionistas deben prevalecer por encima de los intereses de la sociedad administradora.
¿Qué mecanismos existen para regular la administración de fondos de inversión en Colombia?
La Superintendencia Financiera cuenta con Decretos y Circulares los cuales son expedidos por el Ministerio de Hacienda.
¿Cuál es la norma que actualmente regula la administración de fondos de inversión colectiva (antes carteras colectivas)?
El Decreto 2555 de 2010 recoge las normas en materia del sector financiero, asegurador y del mercado de valores. Específicamente en su Parte 3 se encuentran los lineamientos para la administración y gestión de los fondos de inversión colectiva la cual fue actualizada por el Decreto 1242 de 2013.
¿Es decir el Decreto 1242 de 2013 reemplazó al Decreto 2555 de 2010?
No. El Decreto 1242 reemplazó solamente la parte 3 del Decreto 2555 que corresponde a la administración y gestión de fondos de inversión colectiva.
¿Qué beneficios tiene para mí como inversionista los cambios del Decreto 1242?
El Decreto 1242 busca una mayor eficiencia para que las sociedades administradoras ofrezcan un mejor producto a los inversionistas con estándares internacionales con el objetivo de tener mejores prácticas en la gestión de los portafolios. Además busca darle más seguridad a los recursos depositados por los inversionistas a través de una supervisión más eficiente de las actividades relacionadas con la gestión y administración de los fondos de inversión colectiva
¿Cuáles son los principales cambios que trae el Decreto 1242?
- Las carteras colectivas pasan a denominarse fondos de inversión colectiva pero su definición sigue siendo la misma: "entiende por fondo de inversión colectiva todo mecanismo o vehículo de captación o administración de sumas de dinero u otros activos, integrado con el aporte de un número plural de personas determinables una vez la cartera colectiva entre en operación, recursos que serán gestionados de manera colectiva para obtener resultados económicos también colectivos".
- Los compartimentos pasan a denominarse tipos de participación
- Se definen dos tipos de fondos de inversión colectiva: abiertos y cerrados
- Se elimina la figura de contralor normativo.
- Se establece la figura del custodio de valores del fondo
- Se eliminan los fondos especulativos y se crean los fondos de naturaleza apalancada.
¿Los tipos de participación son los mismos compartimentos?
Si. Los compartimentos de los fondos Sumar y Fidugob ahora se denominan tipos de participación y solamente presentan modificación en su nombre.
¿Qué es el custodio de valores de los fondos de inversión colectiva?
Es una entidad externa a la Fiduciaria a la cual se le delega la custodia de los títulos valores de los fondos de inversión colectiva.
¿Cuáles son los principales beneficios del custodio de los fondos de inversión colectiva?
- Salvaguardar los títulos valores de los fondos de inversión colectiva.
- Compensar y liquidar las operaciones realizadas por los fondos de inversión colectiva.
- Administrar los derechos patrimoniales de los fondos de inversión colectiva.
¿La figura del custodio es un nuevo aspecto que trae el Decreto 1242?
Si. El Decreto 1242 trae la obligación de delegar la custodia de los títulos valores de los fondos de inversión colectiva en un tercero. Para esto el Ministerio de Hacienda y Crédito Público emitió el Decreto 1243 de 2013.
¿El custodio implica un gasto adicional para los fondos de inversión colectiva que afecte la rentabilidad de mi inversión?
Si. No obstante esto no implica una afectación a la rentabilidad percibida por los inversionistas.
¿Quién es el custodio de los títulos valores de los fondos de inversión colectiva administrados por Fiduciaria Bogotá?
Cititrust Colombia S.A.
¿La entrada en vigencia del Decreto 1242 implica un cambio en la política de inversión o el perfil de riesgo de los fondos de inversión colectiva administrados por Fiduciaria Bogotá?
No. Sin embargo se le realizaron modificaciones a los reglamentos de Fiduacción, Óptimo y Cubrir que optimizan la gestión de sus portafolios y que hacen más atractivo los fondos para sus inversionistas.
Los cambios a los reglamentos son los siguientes:
Fiduacción:
- Disminución en el pacto de permanencia del fondo de 30 días a 15 días.
- Se establece un retiro máximo por inversionista del 95% del saldo del capital vigente de la inversión.
- Establecimiento de un límite máximo a la participación por inversionista del 30% del patrimonio del fondo.
- Modificación a la política de inversión del fondo (resaltando los principales cambios):
Antes:
Ahora:
Óptimo:
- Cambio en el objetivo de de inversión del fondo:
Antes:
El objetivo de inversión de la CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA ÓPTIMO – CON COMPARTIMENTOS es la conformación de una Cartera Colectiva que ofrezca a los INVERSIONISTAS una alternativa de inversión con perfil de riesgo moderado para un inversionista conservador, tendiente a la conservación de capital y a la obtención de rentabilidad de acuerdo con las condiciones del mercado.
Ahora:
El objetivo de inversión del FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO CON PACTO DE PERMANENCIA ÓPTIMO es la conformación de un Fondo que ofrezca a los INVERSIONISTAS una alternativa de inversión con perfil de riesgo moderado, generando rendimientos a través de variaciones moderadas en el capital y tolerando pérdidas transitorias en el mediano plazo para buscar obtener mayores valorizaciones de las inversiones de acuerdo a las condiciones del mercado.
- Cambio en el perfil general de riesgo del fondo:
Antes:
De acuerdo con los activos aceptables para invertir, se considera que el perfil general de riesgo de la CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA ÓPTIMO – CON COMPARTIMENTOS es Moderado, por cuanto la composición de su portafolio está dirigido a brindar resultados a mediano plazo procurando preservar el capital y brindando una rentabilidad superior a la de una inversión a la vista, compatible con el perfil del cliente conservador que pueda mantener sus inversiones a mediano plazo. La inversión en la cartera colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los activos que componen el portafolio de la misma.
Ahora:
De acuerdo con los activos aceptables para invertir, se considera que el perfil general de riesgo del FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO CON PACTO DE PERMANENCIA ÓPTIMO es moderado, por cuanto la composición de su portafolio busca generar rendimientos a mediano plazo con inversiones en su portafolio que presentan variaciones moderadas según las condiciones del mercado de renta fija procurando otorgar a sus INVERSIONISTAS una rentabilidad superior a la de una inversión a la vista. La inversión en el Fondo de Inversión Colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los activos que componen el portafolio de la misma.
- Establecimiento de un límite máximo a la participación por inversionista del 30% del patrimonio del fondo.
- Modificación a la política de inversión del fondo (resaltando los principales cambios):
Antes:
Ahora:
Cubrir:
- Cambio de denominación de "Cartera Colectiva Abierta Especulativa con Pacto de Permanencia Cubrir" a "Fondo de Inversión Colectiva Abierto Apalancado con Pacto de Permanencia Cubrir".
- Establecimiento de un límite máximo a la participación por inversionista del 30% del patrimonio del fondo.
- Modificación a la política de inversión del fondo (resaltando los principales cambios):
Antes:
Ahora:
¿Con el cambio en la norma debo realizar alguna actividad adicional para mantener mi inversión en los fondos administrados por Fiduciaria Bogotá?
No. Los cambios en la norma se ven reflejados en los reglamentos de los fondos pero no implican ninguna actividad adicional que deban realizar los inversionistas.
¿Fiduciaria Bogotá va a fusionar dos o más fondos por la entrada en vigencia del Decreto 1242?
No. La entrada en vigencia del Decreto 1242 no implica fusionar dos o más fondos por parte de Fiduciaria Bogotá
¿Fiduciaria Bogotá tiene que crear nuevos fondos por la entrada en vigencia del Decreto 1242?
No. La entrada en vigencia del Decreto 1242 no implica la creación de nuevos fondos por parte de Fiduciaria Bogotá. Podremos más adelante crear nuevos Fondos como parte de la ampliación de nuestro portafolio de productos, más no como resultado de la entrada en vigencia del Decreto 1242.
¿Fiduciaria Bogotá va a realizar asamblea de inversionistas por la entrada en vigencia del Decreto 1242?
No. La naturaleza de los cambios mencionados no obligan a Fiduciaria Bogotá a realizar asamblea de inversionistas.
¿Fiduciaria Bogotá va a realizar asamblea de inversionistas por la entrada en vigencia del Decreto 1242?
No. La naturaleza de los cambios mencionados no obligan a Fiduciaria Bogotá a realizar asamblea de inversionistas.
¿A través de qué canales podré consultar como inversionista los cambios originados por Fiduciaria Bogotá por el Decreto 1242?
Se habilitará un espacio en nuestra página www.fidubogota.com en el cual pondremos a su disposición los principales cambios incorporados por el Decreto 1242.
¿La Superintendencia Financiera aprobó los cambios en los reglamentos de los fondos administrados por Fiduciaria Bogotá debido al Decreto 1242?
Si. Las modificaciones a los reglamentos de los fondos de inversión colectiva fueron debidamente validadas y aprobadas por la Superintendencia Financiera.
¿Cuáles son los nuevos nombres de los fondos que administra la Fiduciaria?
- Cartera Colectiva Abierta Sumar pasa a ser Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sumar
- Cartera Colectiva Abierta Fidugob pasa a ser Fondo de Inversión Colectiva Abierto Fidugob
- Cartera Colectiva Abierta con Pacto de Permanencia Óptimo pasa a ser Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia Óptimo
- Cartera Colectiva Abierta con Pacto de Permanencia Fiduacción pasa a ser Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia Fiduacción
- Cartera Colectiva Abierta Especulativa con Pacto de Permanencia Cubrir pasa a ser Fondo de Inversión Colectiva Abierto Apalancado con Pacto de Permanencia Cubrir
- ETF Fondo Bursátil Horizons Colombia Select de S&P queda con el mismo nombre
¿Se modifica la información contenida en los extractos de los inversionistas de los fondos de inversión colectiva?
La información contenida es la misma. Sin embargo se modifica la información de la rentabilidad mensual dado que antes la rentabilidad mensual reportada en los extractos correspondía a la rentabilidad 30 días al cierre de mes y ahora corresponderá a la rentabilidad del mes calculada con los días que tenga cada mes. Por ejemplo con la norma anterior para un mes con 31 días se reportaba en los extractos la rentabilidad de 30 días al cierre de dicho mes y ahora para un mes con 31 días se reporta en los extractos la rentabilidad de los 31 días del mes.
¿Qué modificaciones tiene la ficha técnica de los fondos de inversión colectiva?
- Se incluye el cálculo de la duración del fondo con el disponible
- Se modifica el cálculo de la rentabilidad con base 365 (igual que con los extractos)
- Se modifica el cálculo de la volatilidad
- Se incluye un gráfico para la exposición neta del portafolio (derivados y operaciones de naturaleza apalancada)
- Se permite realizar una sola ficha técnica donde se incluyen los valores de todos los tipos de participación
¿Qué modificaciones tiene el informe de rendición de cuentas de los fondos de inversión colectiva?
Ninguna modificación.
¿Tengo derecho de retiro de acuerdo lo establecido en la norma para algún fondo que administra Fiduciaria Bogotá por la entrada en vigencia del Decreto 1242?
Para los fondos Sumar, Fidugob y ETF Hcolsel no se presentan ajustes a los reglamentos por la entrada en vigencia del Decreto 1242 que impliquen que los inversionistas puedan ejercer un derecho de retiro de acuerdo a lo establecido en la norma.
Para los fondos Óptimo, Cubrir y Fiduacción si se van a presentar ajustes a los reglamentos por la entrada en vigencia del Decreto 1242 que implican derecho de retiro de acuerdo a lo establecido en la norma; las fechas para ejercer el derecho de retiro para los inversionistas de Óptimo, Cubrir y Fiduacción serán notificadas en comunicaciones enviadas a cada uno de los inversionistas.
¿Qué es el derecho de retiro?
Es la posibilidad que tiene un inversionista de retirarse de un fondo de inversión colectiva sin que sea objeto de penalidad o sanción de ningún tipo durante un plazo máximo de (1) mes. Lo cual aplica para los fondos que cuentan con un pacto de permanencia y penalidad por retiro anticipado. Esto se define en el artículo 3.1.1.9.6 del Decreto 2555 de 2010.
¿Qué son los fondos de inversión colectiva de naturaleza apalancada?
Son los fondos que realizan operaciones de naturaleza apalancada y estas operaciones son las que permiten ampliar la exposición del fondo de inversión colectiva por encima del valor de su patrimonio.
¿Fiduciaria Bogotá administra algún fondo de inversión colectiva de naturaleza apalancada?
Si. El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Apalancado con Pacto de Permanencia Cubrir (antes Cartera Colectiva Abierta Especulativa con Pacto de Permanencia Cubrir).
¿Cuáles son las operaciones de naturaleza apalancada permitidas que puede realizar el fondo Cubrir?
- Ventas en corto.
- Repos pasivos y simultáneas pasivas.
- Operaciones de endeudamiento.
- Operaciones sobre instrumentos financieros derivados.
¿Qué es un gestor externo de fondos de inversión colectiva?
Se entiende como gestor externo de los portafolios de los fondos de inversión colectiva a los gestores de los portafolios diferentes a la Fiduciaria. La contratación de un gestor externo no exime a la Fiduciaria de su responsabilidad frente a los inversionistas del fondo de inversión colectiva que administra.
¿Fiduciaria Bogotá cuenta con algún fondo bajo la figura de gestor externo?
Si. El Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia Fiduacción, gestionado por BTG Pactual, y el ETF Fondo Bursátil Horizons Colombia Select de S&P, gestionado por Horizons Exchange Traded Funds.
